今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格受環(huán)保等各個(gè)方面的影響，持續(xù)增長(zhǎng)。其中海外氧化鋁巨頭停產(chǎn)是其中最大的影響因素，隨著“金九銀十”的結(jié)束，氧化鋁價(jià)格是否仍然堅(jiān)挺？

海外三巨頭生產(chǎn)受限，

國(guó)際市場(chǎng)氧化鋁供應(yīng)偏緊

1、海德魯

從海德魯發(fā)布的季報(bào)中，觀察到其一季度氧化鋁產(chǎn)量127.7萬(wàn)噸，同比上年減少12%；二季度產(chǎn)量82.9萬(wàn)噸，環(huán)比一季度減少35%，同比去年減少47%。由于Alunorte生產(chǎn)海德魯全部的自有氧化鋁，在該廠的減產(chǎn)下，附近的Paragominas鋁土礦和Albras電解鋁廠也以50%的產(chǎn)能生產(chǎn)。

巴西工廠，減產(chǎn)仍在繼續(xù)。自2月海德魯在巴西的氧化鋁工廠Alunorte由于環(huán)境問(wèn)題被巴西政府勒令減產(chǎn)50%后，海德魯與巴西政府始終處于談判拉鋸戰(zhàn)中。海德魯對(duì)于是否10月能夠恢復(fù)滿產(chǎn)仍不確定，根據(jù)2017年產(chǎn)量測(cè)算，截至目前，海德魯?shù)臏p產(chǎn)至少造成國(guó)際市場(chǎng)上153萬(wàn)噸氧化鋁產(chǎn)量的減少，即便到10月底恢復(fù)滿產(chǎn)，還將造成約55萬(wàn)噸實(shí)際供給的減少。海德魯發(fā)布的二季度報(bào)中提到，產(chǎn)能恢復(fù)時(shí)間仍未確定。9月5日，海德魯旗下Alunorte氧化鋁廠與巴西政府簽署了兩項(xiàng)協(xié)議，包括行為規(guī)范條款(TAC)和社會(huì)義務(wù)條款(TC)，雖然目前仍未確定復(fù)產(chǎn)時(shí)間，但海德魯視這兩項(xiàng)條款為推進(jìn)談判的重要里程碑。

2、美鋁西澳

美鋁西澳的產(chǎn)業(yè)在全球地位舉足輕重，2017年位于該處的三處氧化鋁工廠共計(jì)產(chǎn)能898萬(wàn)噸，占據(jù)美鋁54%的氧化鋁產(chǎn)能；兩處鋁土礦產(chǎn)量3320萬(wàn)噸，占據(jù)74%的鋁土礦產(chǎn)能。日前傳出澳洲的裝船已經(jīng)受到影響，使得海外市場(chǎng)的供給進(jìn)一步雪上加霜。

美鋁罷工前景未明。8月8日美鋁位于西澳大利亞的三處氧化鋁工廠和兩處鋁土礦發(fā)生罷工，美鋁緊急調(diào)集臨時(shí)工接手生產(chǎn)，短時(shí)雖暫不影響氧化鋁與鋁土礦產(chǎn)出，但工會(huì)與美鋁的談判并未達(dá)成一致，當(dāng)前仍在協(xié)商階段。9月7日，美鋁位于西澳大利亞的氧化鋁廠與當(dāng)?shù)毓?huì)就新就業(yè)協(xié)議舉行投票，投票結(jié)果未達(dá)成共識(shí)，當(dāng)?shù)毓?huì)表示工人將延續(xù)8月8日以來(lái)的罷工行為。

3、俄鋁

俄鋁制裁懸而未決。自4月6日美國(guó)財(cái)政部宣布對(duì)俄鋁施行制裁后，至今仍未完全解決，10月美國(guó)將做出終裁。以2017年產(chǎn)量計(jì)算，俄鋁為全球市場(chǎng)貢獻(xiàn)超過(guò)6%的氧化鋁，且70%以上的產(chǎn)能都位于俄羅斯本土之外，若制裁不能解決，境外氧化鋁的貿(mào)易勢(shì)必受到影響，屆時(shí)或使得俄鋁出現(xiàn)銷售無(wú)路的困局，從而造成海外市場(chǎng)的短缺。9月12日晚間，市場(chǎng)突傳俄鋁受美制裁或被解除，倫鋁價(jià)格迅速回撤，但對(duì)此俄鋁官方對(duì)此未予置評(píng)。

從三巨頭目前的動(dòng)向來(lái)看，并沒(méi)有積極恢復(fù)開(kāi)工的可能，那么會(huì)導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)氧化鋁持續(xù)短缺，成為促使國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格上漲的重要因素。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)釋放價(jià)格信號(hào)

由于山西的礦山整頓和環(huán)保督查，如山西呂梁地區(qū)小礦基本關(guān)停，大礦8座，僅2座在采，河南三門峽鋁土礦基本全部關(guān)停。氧化鋁企業(yè)原料采購(gòu)壓力持續(xù)加大，庫(kù)存由35天下降至15天左右，鋁土礦價(jià)格漲幅已超30%。目前整個(gè)北方地區(qū)鋁土礦供應(yīng)緊張，配合海外三巨頭的負(fù)面消息，內(nèi)外 聯(lián)動(dòng)之下，6月底開(kāi)始，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格走出了兩輪上行。

同時(shí)，采暖季限產(chǎn)在即，氧化鋁限產(chǎn)水平預(yù)計(jì)與2017年持平而且影響程度大于電解鋁產(chǎn)能的限產(chǎn)，因此，在多重因素影響下，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)的緊張局面將難以緩解，價(jià)格上漲趨勢(shì)較為確定。