導語：5-7月份純堿行業(yè)迎來檢修旺季，純堿廠家開工負荷持續(xù)下調(diào)，伴隨著供應的持續(xù)減量，純堿廠家?guī)齑嬉婍敾芈洹?/span>

春節(jié)之后，受新冠疫情影響，純堿廠家開工負荷一度下調(diào)至 72.4%。之后隨著各地復工復產(chǎn)工作的推進，純堿廠家作為規(guī)模以上企業(yè)，開工負荷恢復較快，3月中下旬純堿廠家開工負荷已經(jīng)恢復至往年正常水平。

　　因行業(yè)虧損嚴重，4月份開始行業(yè)限產(chǎn)呼聲高漲，檢修、限產(chǎn)廠家增多。5月份純堿行業(yè)迎來集中檢修季，當月檢修廠家15家，檢修廠家6家，涉及產(chǎn)能1176萬噸。6月份檢修企業(yè)依然較為集中，截至6月4日國內(nèi)純堿廠家加權(quán)平均開工負荷下調(diào)至66.7%，創(chuàng)下自2017年以來的新低。

在純堿廠家開工負荷不斷下調(diào)的情況下，純堿廠家整體庫存于5月中旬見頂，5月下旬開始回落。然而1-5月份放水冷修浮法線不斷增多，浮法玻璃對重堿用量持續(xù)減少，沙河地區(qū)燃煤浮法線環(huán)保壓力較大，今年放水冷修5條線。1-5月份共計復產(chǎn)及新點火浮法線7條，冷修或停產(chǎn)15條。截至6月4日，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計298條，在產(chǎn)233條，日熔量共計153995噸，較2019年年底日熔量減少6190噸，純堿日用量減少1238噸。

　　下游主要產(chǎn)品浮法玻璃對純堿用量并未增加，純堿庫存的下降主要由以下三方面的原因：第一，純堿廠家開工負荷持續(xù)下滑，供應減量，卓創(chuàng)統(tǒng)計5月份純堿廠家開工負荷在78%，檢修、減產(chǎn)影響產(chǎn)量59萬噸；第二，價格下滑十年低位，純堿廠家普遍虧損，近期純堿市場陰跌為主，市場成交氛圍有所改善，部分終端用戶適度拉高原料純堿庫存；第三，SA2009合約維持高升水格局，5月份開始，SA2009合約升水現(xiàn)貨200-300元/噸，為市場提供無風險套利機會，6月份開始部分機構(gòu)用戶接單，加速純堿庫存的轉(zhuǎn)移。

　　前期檢修的企業(yè)陸續(xù)開車運行，昆侖堿業(yè)、實聯(lián)化工、金大地三期、連云港堿業(yè)已經(jīng)開車運行，云南云維、豐成鹽化計劃近期開車運行，淮南德邦、中鹽昆山、龍山化工計劃6月9日起停車檢修，新都化工、湖北雙環(huán)也有檢修計劃，這些企業(yè)檢修時間在7-20天不等。隨著集中檢修季的結(jié)束，6月下旬開始，純堿企業(yè)開工負荷或逐步提升。

　　檢修企業(yè)恢復正常生產(chǎn)之后，純堿廠家?guī)齑婺芊癖３窒陆第厔荩?span>6-7月份計劃新點火及復產(chǎn)浮法線增多，6月份有4-5條產(chǎn)線計劃點火，浮法玻璃對重堿用量有望增加。隨著終端消費的逐步恢復，近期日用玻璃瓶行業(yè)運行情況有所好轉(zhuǎn)，但泡花堿、兩鈉、五鈉、印染等行業(yè)行情依舊低迷，對輕堿市場支撐乏力。產(chǎn)能過剩問題凸顯，市場信心不足，貿(mào)易商堅持輕倉操盤，終端用戶謹慎備貨，高庫存的消化仍需要一段時間。

　　雖然浮法產(chǎn)能有望進一步擴張，但浮法玻璃對重堿需求也難達到去年同期水平，在需求沒有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，純堿高庫存的消化寄希望于供給端的持續(xù)減量。