導(dǎo)讀

　　2020年，轉(zhuǎn)眼間四季過三，回顧純堿市場(chǎng)，整體走勢(shì)呈現(xiàn)“V"型，上半年跌跌不休，下半年鳳凰涅槃。上半年，受疫情影響，下游復(fù)工、復(fù)產(chǎn)延遲，需求階段性停滯，供需矛盾嚴(yán)峻，純堿庫(kù)存一路上漲，庫(kù)存”天量“，情緒悲觀，價(jià)格新低，行業(yè)虧損。隨著企業(yè)的檢修及減量的到來，供應(yīng)端下降，進(jìn)入下半年純堿止跌反彈。除此之外，西北環(huán)保檢查、西南洪水自然災(zāi)害、個(gè)別企業(yè)裝置問題等”黑天鵝“事件，疊加助攻純堿市場(chǎng)，供應(yīng)端量變到質(zhì)變，純堿低谷反彈，漲幅大，轉(zhuǎn)虧為盈。純堿行情，出乎意料，情理之中。

前三季度行情回顧

　　2020年，上半年純堿價(jià)格持續(xù)下跌，下半年純堿價(jià)格穩(wěn)中有升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年一季度輕質(zhì)純堿平均價(jià)格1358元/噸，同比下降449元/噸，降幅24.85%，重質(zhì)純堿價(jià)格1495元/噸，同比下降464元/噸，降幅26.69%；二季度輕質(zhì)純堿平均價(jià)格1146元/噸，同比下降635元/噸，降幅35.65%，重質(zhì)純堿1220元/噸，同比下降648元/噸，降幅34.69%；三季度截止到9月24日，輕質(zhì)純堿平均價(jià)格1350元/噸，同比下降203元/噸，降幅13.07%，重質(zhì)純堿1487元/噸，同比下降183元/噸，降幅10.96%。影響價(jià)格的主要因素，上半年疫情影響，需求萎靡，價(jià)格下跌幅度大，隨著裝置檢修的集中到來，以及“黑天鵝”的事件的推動(dòng)，純堿價(jià)格上升，但價(jià)格低位徘徊時(shí)間長(zhǎng)，導(dǎo)致整體價(jià)格比去年同期低。

生產(chǎn)供應(yīng)

　　2020年，純堿整體開工和產(chǎn)量表現(xiàn)下降。影響主要因素，一方面在于疫情的影響，企業(yè)限產(chǎn)或減量生產(chǎn)，個(gè)別企業(yè)因素虧損因素尚未恢復(fù)生產(chǎn)；另一方面在于部分區(qū)域由于突發(fā)事件的影響，導(dǎo)致裝置開工不正常，影響產(chǎn)量。產(chǎn)能方面，今年小幅度增加，個(gè)別通過技改，釋放部分產(chǎn)能，總量83萬噸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到9月24日，2020年產(chǎn)量2001萬噸，同比下降22萬噸，降幅1.09%；2020年開工率74.55%，同比下降11.79%。利潤(rùn)方面，上半年企業(yè)虧損，下半年隨著價(jià)格的提升，利潤(rùn)轉(zhuǎn)虧為盈。

下游需求

　　2020年前三季度，浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)深V字型。年初在疫情影響下，需求幾乎停滯，生產(chǎn)企業(yè)在直線攀升的庫(kù)存壓力下，價(jià)格快速下跌，4月下旬全國(guó)均價(jià)達(dá)到最低點(diǎn)的1270元/噸，比年初下跌了24%。而后隨著需求好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)交投逐漸旺盛，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存削減，價(jià)格止跌后持續(xù)上漲，市場(chǎng)價(jià)格在9月中旬達(dá)到前三季度最高點(diǎn)1913元/噸，比最低點(diǎn)上漲了50.63%。由于前期上漲速度較快，下游對(duì)高價(jià)貨源抵觸情緒較強(qiáng)，8月中下旬開始采購(gòu)意向明顯減弱，9月中旬部分企業(yè)在庫(kù)存增長(zhǎng)壓力下推出優(yōu)惠政策，全國(guó)均價(jià)出現(xiàn)小幅回落。前三季度全國(guó)平均價(jià)格為1581元/噸，同比去年上漲4.49%，截至9月底全國(guó)均價(jià)1901元/噸，比年初上漲13.76%。

進(jìn)出口

　　2020年，國(guó)內(nèi)純堿進(jìn)口、出口量增加，從進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)圖看，上半年進(jìn)口量增加明顯，下半年出口量增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年截止到8月份，國(guó)內(nèi)純堿進(jìn)口量20.53萬噸，同比11.01萬噸，漲幅115.65%；出口量99.02萬噸，同比增加7.07萬噸，漲幅7.69%。進(jìn)口方面，國(guó)內(nèi)沿海玻璃企業(yè)采購(gòu)國(guó)外純堿作為補(bǔ)充，貨源陸續(xù)到港口。二季度，國(guó)外疫情嚴(yán)重，下游需求有所增加，部分堿國(guó)內(nèi)銷售。出口方面，受進(jìn)出口方面影響，出口受阻，訂單有推遲，國(guó)內(nèi)價(jià)格下跌，下游保持觀望為主，出口受阻。下半年，進(jìn)出口改善，加之國(guó)內(nèi)價(jià)格持續(xù)上行，出口量增加，進(jìn)口相對(duì)下降。

　庫(kù)存

　　2020年，國(guó)內(nèi)純堿先漲后降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年純堿最高庫(kù)存171.19萬噸，輕質(zhì)庫(kù)存90.78萬噸，重質(zhì)庫(kù)存80.41萬噸。5月底之前，純堿庫(kù)存持續(xù)增加，主要原因在于下游需求疲軟，部分裝置受疫情影響，延遲開工和復(fù)產(chǎn)，以及價(jià)格下跌，下游謹(jǐn)慎采購(gòu)。隨著檢修的集中化，庫(kù)存見頂轉(zhuǎn)折，開始去庫(kù)。進(jìn)入下半年，西北、西南不可抗力的事件影響，以及部分裝置問題，供應(yīng)端下降，庫(kù)存持續(xù)降庫(kù)，部分企業(yè)庫(kù)存低位徘徊，庫(kù)存集中化明顯，主要集中西北、西南和華北區(qū)域。9月24日最新庫(kù)存顯示，整體庫(kù)存總量51.73萬噸，同比增加18.92萬噸，漲幅57.67%,輕質(zhì)純堿26.14萬噸，同比增加10.16萬噸，漲幅63.58%，重質(zhì)純堿庫(kù)存25.59萬噸，同比增加8.76萬噸，漲幅52.05%。

　四季度行情展望+從業(yè)者心態(tài)調(diào)研

　　2020年，四季度短期純堿整體走勢(shì)先漲后穩(wěn)，長(zhǎng)期看存在不確定性。其一，據(jù)了解青海鹽湖、四川和邦裝置10月份有望恢復(fù)生產(chǎn)，企業(yè)檢修基本結(jié)束，個(gè)別企業(yè)零散檢修，損失量下降，產(chǎn)量有望增加；其二，當(dāng)前純堿庫(kù)存表現(xiàn)下降趨勢(shì)，部分企業(yè)庫(kù)存量低。西北、西南雖然庫(kù)存高，但裝置開工不正常，恢復(fù)時(shí)間不明確，產(chǎn)量或持續(xù)影響，消耗庫(kù)存；其三，從往年市場(chǎng)情況看，進(jìn)入供暖季，環(huán)保檢查，下游開工減量或停車，今年能否如期而至，存在不確定性。最后，9月24日最新一期市場(chǎng)人士心態(tài)看，廠家、下游對(duì)于短期市場(chǎng)看穩(wěn)或看漲居多，個(gè)別看跌。（來源“隆眾資訊”）

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