規(guī)模持續(xù)擴大，得到市場認(rèn)可

　　近期，國內(nèi)純堿期現(xiàn)貨市場波動加大，為幫助廣大投資者充分了解純堿期貨知識、提升風(fēng)險防范意識，幫助企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營、應(yīng)對挑戰(zhàn)，更好地發(fā)揮期貨市場服務(wù)實體的功能，由中國純堿工業(yè)協(xié)會主辦、鄭商所支持、中糧期貨承辦的“純堿期現(xiàn)貨交流會”近日在合肥舉行。會上，演講嘉賓分別就華東純堿現(xiàn)貨市場情況、純堿期貨合約規(guī)則及功能發(fā)揮、純堿期現(xiàn)操作模式經(jīng)驗等進行了詳細(xì)講解，包括國內(nèi)大型玻璃企業(yè)、當(dāng)?shù)丶儔A生產(chǎn)企業(yè)、純堿貿(mào)易企業(yè)及期現(xiàn)投資機構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人等近百人參會。

　　純堿期貨市場影響力不斷提升

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年1―8月，純堿期貨日均成交量74.74萬手，日均持倉量45.38萬手，期現(xiàn)相關(guān)性達0.96，價格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮，上下游企業(yè)參與充分。上市以來，純堿期貨累計完成交割16個合約，交割（含期轉(zhuǎn)現(xiàn)）合計38996張倉單，折合現(xiàn)貨約78萬噸，單合約平均交割量4.9萬噸。純堿期貨交割規(guī)模逐步擴大，交割方式逐漸多樣化。

　　期貨日報記者在會上了解到，自2019年12月6日上市以來，純堿期貨市場功能快速體現(xiàn)：一是純堿期貨價格走勢平穩(wěn)，成交持倉規(guī)模不斷擴大，流動性基本滿足產(chǎn)業(yè)需求，品種成熟度與市場影響力迅速提升。二是規(guī)模持續(xù)擴大，得到市場認(rèn)可。三是期貨價格影響力不斷提升。河北、湖北及周邊區(qū)域的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開始運用期貨價格作為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的重要參考甚至基準(zhǔn)。四是交易模式迅速豐富。無風(fēng)險套利迅速為上下游產(chǎn)業(yè)客戶所接受，點價交易模式初現(xiàn)雛形，純堿―玻璃套利交易策略備受市場關(guān)注。五是多措并舉加速成長。鄭商所組織開展純堿期貨優(yōu)秀分析師培訓(xùn)與選拔；設(shè)立多家純堿期貨產(chǎn)業(yè)基地；及時推出玻璃―純堿套利指令；與中國純堿工業(yè)協(xié)會等聯(lián)合舉辦系列產(chǎn)業(yè)鏈培訓(xùn)等工作；不斷完善交割服務(wù)，滿足產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長的交割需求。

　　期現(xiàn)結(jié)合助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營

　　“期貨市場的宗旨在于服務(wù)實體經(jīng)濟，企業(yè)在經(jīng)營過程中會遇到各種風(fēng)險，參與期貨市場是規(guī)避風(fēng)險的有效途徑。”中糧期貨副總監(jiān)馬陽光表示，現(xiàn)貨企業(yè)在參與期貨市場時，需要明確自己的初心，參與期貨是為了規(guī)避價格波動的風(fēng)險。

　　馬陽光分析稱，涉純堿企業(yè)在參與期貨市場的模式選擇上，無外乎“買貨”與“賣貨”。就國內(nèi)純堿市場而言，隨著近兩年純堿期貨的發(fā)展，純堿的定價權(quán)已經(jīng)逐步由現(xiàn)貨貿(mào)易轉(zhuǎn)移到期貨市場，由傳統(tǒng)的“信息差”帶來的利潤空間后期也會被逐步壓縮。所以，對生產(chǎn)企業(yè)來說，除了傳統(tǒng)的貿(mào)易模式、渠道客戶之外，通過期貨市場來賣貨可以穩(wěn)定現(xiàn)貨經(jīng)營風(fēng)險。同樣，針對下游玻璃企業(yè)來說，增加期貨的采購渠道，可以在穩(wěn)定貨源的同時鎖定價格，避免“無堿可用”的尷尬局面。

　　中證寰球相關(guān)負(fù)責(zé)人范國圣表示，對于上下游產(chǎn)業(yè)鏈來說，純堿期貨市場是非常好的現(xiàn)貨購銷渠道，但在實際的操作過程中，除了利潤核算之外，像生產(chǎn)批號、物流運輸，產(chǎn)品質(zhì)檢等細(xì)節(jié)也需要密切關(guān)注。

　　服務(wù)光伏玻璃產(chǎn)業(yè)大有可為

　　近年來，我國光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，華東地區(qū)已成為光伏玻璃產(chǎn)業(yè)的排頭兵，產(chǎn)能占國內(nèi)總產(chǎn)能的70%，其中安徽地區(qū)產(chǎn)能占比達到55%，未來或?qū)⑦M一步提高。中鹽安徽紅四方股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人于文藝說，未來兩年，行業(yè)龍頭企業(yè)福萊特、南玻、信義等均有在鳳陽地區(qū)投產(chǎn)或擴產(chǎn)光伏玻璃生產(chǎn)線的計劃。作為主要的光伏玻璃生產(chǎn)省份和純堿需求省份，未來安徽在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的位置將更加突出。

　　國家能源局表示，接下來要加快煤炭減量步伐，嚴(yán)控煤電項目；加快發(fā)展風(fēng)電、太陽能發(fā)電等非化石能源發(fā)電，不斷擴大綠色低碳能源供給，“十四五”時期風(fēng)電光伏要成為清潔能源增長的主力。自“十五五”規(guī)劃起，光伏的年新增裝機將超過其他電源類型，2030年的裝機規(guī)模將位居所有電源類型的首位，2035年光伏發(fā)電量成為所有電源類型的第一位。到2050年，光伏將成為我國的第一大電源，光伏發(fā)電總裝機規(guī)模將達到50億千瓦（5000GW，相當(dāng)于2020年年底的19.8倍），占全國總裝機的59%；全年發(fā)電量約為6萬億千瓦時，占當(dāng)年全社會用電量的39%。

　　據(jù)期貨日報記者了解，由于現(xiàn)行純堿期貨交割區(qū)域為湖北、河北、河南三省，華東及長江流域純堿上下游產(chǎn)業(yè)客戶參與交割較不便利。為更好滿足市場需求，增強期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力，助力光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鄭商所將安徽納入純堿期貨交割區(qū)域。

　　與會市場人士認(rèn)為，安徽是我國光伏玻璃主產(chǎn)區(qū)，將光伏玻璃主產(chǎn)區(qū)、未來純堿主要需求地安徽納入純堿期貨交割區(qū)域，有利于純堿期貨更好地服務(wù)下游光伏玻璃產(chǎn)業(yè)，服務(wù)國家新能源戰(zhàn)略，促進光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。通過進一步優(yōu)化純堿交割區(qū)域布局，使純堿期貨更加貼合現(xiàn)貨市場實際情況，更好地滿足市場交割需求，增強期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

　　對于將安徽納入純堿期貨交割區(qū)域，南京聯(lián)氨堿業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人段磊表示，這對華東區(qū)域的企業(yè)來說是個不錯的契機，“我們企業(yè)也想利用安徽設(shè)庫的機會來深入進行純堿期現(xiàn)貿(mào)易，更好地服務(wù)下游玻璃企業(yè)”。

　　四方面發(fā)力提高純堿期貨運行質(zhì)量

　　鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人在會上表示，鄭商所將堅持以服務(wù)實體經(jīng)濟為宗旨，不斷提高純堿期貨運行質(zhì)量，進一步提高價格影響力，逐漸形成以核心產(chǎn)銷區(qū)為主體，多區(qū)域廣泛參與的理想格局，促進產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、健康發(fā)展。一是完善交割區(qū)域設(shè)置，在現(xiàn)有河北、湖北、河南的基礎(chǔ)上，已將安徽地區(qū)納入純堿期貨交割區(qū)域，服務(wù)國家新能源戰(zhàn)略和碳達峰、碳中和發(fā)展目標(biāo)；二是協(xié)同期貨公司會員單位、純堿期貨貿(mào)易商廠庫、產(chǎn)業(yè)基地等多方力量，設(shè)計更加符合純堿產(chǎn)業(yè)實際情況和純堿期貨發(fā)展階段的產(chǎn)業(yè)服務(wù)計劃，樹立正確的期貨市場參與理念，形成產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場的長效機制；三是進一步豐富風(fēng)險管理工具，在純堿期貨穩(wěn)步運行的基礎(chǔ)上，研發(fā)燒堿期貨、純堿期權(quán)等風(fēng)險管理工具，完善產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)風(fēng)險管理渠道，形成多元化、立體式風(fēng)險管理體系；四是持續(xù)加大市場培育力度，與中國純堿工業(yè)協(xié)會、會員單位深入合作，通過線上、線下等多種方式開展針對性市場培育，提高期貨分析師水平和素養(yǎng)，增強期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟效能。（來源：期貨日報）

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