“在招人?！逼鞛I集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，目前該公司正在招聘相應(yīng)專業(yè)人員，充實隊伍。

11月2日，旗濱集團(tuán)發(fā)布關(guān)于開展純堿期貨套期保值業(yè)務(wù)公告，擬開展套期保值業(yè)務(wù)的期貨品種為鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）上市的純堿期貨，實物為重質(zhì)純堿，時間為2021年11月1日至2022年10月31日，持倉合約金額不超過5億元。同時公告的還有該公司套期保值管理制度。

“純堿是商品期貨市場主要的交易品種，企業(yè)通過金融市場套期保值以輔助正常的生產(chǎn)經(jīng)營秩序已成為經(jīng)營管理的必要手段?！痹摴驹诠嬷斜硎荆ㄟ^期貨市場交易等必要手段可以為平板玻璃生產(chǎn)企業(yè)鎖定采購成本，對沖純堿價格波動對玻璃企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響，穩(wěn)定生產(chǎn)成本和年度經(jīng)營利潤。

純堿價格波動帶來經(jīng)營壓力

純堿下游行業(yè)中，平板玻璃、日用玻璃及光伏玻璃在2020年純堿全部需求中占60%左右。自2020年下半年，政策調(diào)整疊加純堿供應(yīng)端接連出現(xiàn)突發(fā)狀況，以及需求端回暖，純堿價格逐步回升?！半p碳”目標(biāo)下，2021年迎來了光伏玻璃產(chǎn)能快速擴(kuò)張和浮法玻璃景氣度提升，光伏玻璃、浮法玻璃的快速發(fā)展為純堿帶來了較大的需求增量。在原材料價格普漲的背景下，純堿現(xiàn)貨價格呈上升趨勢。這令平板玻璃生產(chǎn)企業(yè)也感受到了壓力。

特別是那些產(chǎn)能規(guī)模較大、對純堿需求量也較大的平板玻璃企業(yè)，純堿價格的波動直接影響它們的成本水平和經(jīng)營業(yè)績的高低。因為玻璃的生產(chǎn)具有一定的連續(xù)性和產(chǎn)量剛性，更需要有效規(guī)避產(chǎn)品和材料價格波動和市場風(fēng)險。

一些玻璃生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人開始意識到，有必要通過純堿現(xiàn)貨交易為主、交易所期貨交易為輔的方式維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，通過期貨市場交易等必要手段鎖定采購成本，對沖純堿價格波動對玻璃企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響，穩(wěn)定生產(chǎn)成本和年度經(jīng)營利潤。

“當(dāng)前純堿價格的大幅波動已對公司玻璃生產(chǎn)成本控制產(chǎn)生了一定的經(jīng)營壓力和市場風(fēng)險，對公司盈利穩(wěn)定性和股東回報水平具有較大影響?！闭腔谏鲜鲈?，旗濱集團(tuán)決定充分利用純堿期貨套期保值操作，進(jìn)行風(fēng)險控制，保證產(chǎn)品成本的相對穩(wěn)定，減少和降低純堿價格波動對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的影響，確保主營業(yè)務(wù)健康、穩(wěn)定增長。

不以投機(jī)套利為目的

旗濱集團(tuán)同日公告的套期保值管理制度對套期保值業(yè)務(wù)品種范圍、審核流程、審批權(quán)限、內(nèi)部控制和風(fēng)險管理、信息保密等作出了明確的規(guī)定。

據(jù)了解，該公司還建立了套期保值業(yè)務(wù)組織機(jī)構(gòu)，明確了董事會、期貨領(lǐng)導(dǎo)小組、交易小組、結(jié)算小組、期貨風(fēng)控小組3個層級的職責(zé)與權(quán)限。

期貨交易小組是旗濱集團(tuán)套期保值業(yè)務(wù)運作的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，在領(lǐng)導(dǎo)小組直接領(lǐng)導(dǎo)下開展具體工作。期貨交易小組由浮法玻璃事業(yè)部總裁主導(dǎo)，由集團(tuán)采購管理部期貨交易小組（指純堿采購業(yè)務(wù)）、事業(yè)部營銷管理部期貨交易小組（指玻璃銷售業(yè)務(wù)）具體實施、期貨結(jié)算小組成員負(fù)責(zé)結(jié)算確認(rèn)，期貨風(fēng)控小組負(fù)責(zé)風(fēng)險控制。

“以套期保值為根本原則，以穩(wěn)定公司生產(chǎn)經(jīng)營為目的開展套期保值業(yè)務(wù)，不以投機(jī)套利為目的?！痹谙嚓P(guān)公告中，旗濱集團(tuán)對參與期貨交易的目的非常明確。

同時，旗濱集團(tuán)將根據(jù)實際生產(chǎn)經(jīng)營對純堿的需求規(guī)模，確定開展純堿期貨套期保值業(yè)務(wù)的規(guī)模，嚴(yán)格控制期貨交易的數(shù)量與資金規(guī)模，不影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營，同時該公司不斷建立健全期貨風(fēng)險測算系統(tǒng)，加強(qiáng)期貨業(yè)務(wù)的風(fēng)險管控。

“旗濱作為玻璃龍頭企業(yè)，純堿需求量大，參與套保，有利于成本管控、銷售管理和庫存管理?！眹栋残牌谪浄治鰩熤苄⊙嗾J(rèn)為，旗濱集團(tuán)套保管理制度完善，組織架構(gòu)完備，風(fēng)險管理健全。龍頭企業(yè)參與套保，可以促使期貨更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，期現(xiàn)結(jié)合度更好。

方正中期期貨分析師魏朝明評價，旗濱套期保值制度中提到，該公司套保業(yè)務(wù)是指在國家政策允許的情況下，為鎖定采購成本和銷售利潤，規(guī)避純堿、玻璃價格波動風(fēng)險，結(jié)合公司采購、生產(chǎn)、銷售實際情況，從事玻璃、純堿期貨合約買賣交易，進(jìn)行有效的庫存管理的交易活動。這體現(xiàn)出該公司對玻璃、純堿期貨服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮的認(rèn)可，同時也體現(xiàn)出該公司對期貨工具使用方式的認(rèn)識比較清晰。

純堿期貨產(chǎn)業(yè)參與度不斷提升

自2019年12月上市以來，純堿期貨產(chǎn)業(yè)參與度不斷提升。據(jù)鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，截至目前，純堿期貨累計完成18個合約的交割，共交割50174手，折合純堿超過100萬噸，單個合約平均交割5.6萬噸。其中，2020年累計完成8個合約的交割，共交割13773手，折合純堿超過27.5萬噸，單個合約平均交割3.4萬噸。

為更好滿足市場需求，增強(qiáng)期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，鄭商所近年來也緊跟期現(xiàn)貨市場發(fā)展，完善純堿期貨交割布局，滿足產(chǎn)業(yè)交割需求，提升純堿期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級及國家新能源戰(zhàn)略的能力。

9月9日，鄭商所發(fā)布公告，將安徽納入純堿期貨交割區(qū)域，公開征集純堿指定交割倉庫。9月下旬開始，鄭商所依托期貨公司，以純堿期貨為試點，對尚未參與或參與度較低的純堿、浮法玻璃、光伏玻璃企業(yè)開展“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實體”純堿產(chǎn)業(yè)服務(wù)專項支持計劃，吸引了相應(yīng)領(lǐng)域眾多龍頭企業(yè)參與。

“產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)參與度達(dá)八成以上。”鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年以來，先后入庫中源化學(xué)、中鹽昆侖、青海發(fā)投、湘渝鹽化、三友集團(tuán)、湖北雙環(huán)、金山化工和海天生物等19個品牌，累計生成倉單136.8萬噸。

此外，純堿期貨交割規(guī)模也明顯增長，10個合約累計交割36401手，折合純堿72.8萬噸，單個合約平均交割7.3萬噸。

“鄭商所上市的純堿期貨合約設(shè)計合理，交易制度較為完善，已完整運行近兩個年度?！逼鞛I集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，隨著純堿期貨市場的發(fā)展，純堿市場交易活躍，純堿期貨價格走勢對現(xiàn)貨定價具有一定的參考意義，并正在逐漸改變國內(nèi)的純堿行業(yè)貿(mào)易與定價狀況?；诖?，旗濱集團(tuán)根據(jù)公司實際需求情況，參與期貨套期保值，避免由于現(xiàn)貨價格的劇烈波動所帶來的利潤大幅波動，實現(xiàn)公司自身長期穩(wěn)健的發(fā)展。

物產(chǎn)中大期貨高級分析師張駿分析，純堿的通用性好，參與期貨交割的純堿品牌產(chǎn)品對于大部分玻璃企業(yè)來說都是適用的，所以平板玻璃企業(yè)參與純堿套保的風(fēng)險更小，積極性也就更高。（來源：中國建材報）

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