抑制企業(yè)產(chǎn)能盲目擴張

事實上，早在2009年9月26日，國務(wù)院就將平板玻璃列為6大產(chǎn)能過剩的行業(yè)之一，要求嚴格控制新增平板玻璃產(chǎn)能，淘汰落后布局。而

需求層面上，玻璃下游需求主要與房地產(chǎn)相關(guān)，去年內(nèi)地平板玻璃產(chǎn)量7.386億重量箱，下降8.6%；全國平板玻璃產(chǎn)能利用率為69%左右，較前一年降低10%。

隨著兩會召開，各地方政府也推出配套措施，化解平板玻璃等行業(yè)過剩產(chǎn)能。近日廣東省正式印發(fā)2016至2018年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革總體方案。同時，嚴格控制產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)生產(chǎn)能力，將平板玻璃產(chǎn)能控制在1億重量箱以內(nèi)。

目前玻璃產(chǎn)業(yè)盈利水平參差，平板玻璃作為建材行業(yè)產(chǎn)能過剩的重點領(lǐng)域，今年工信部將更落力進行減產(chǎn)工作，抑制企業(yè)產(chǎn)能盲目擴張，嚴格執(zhí)行能耗限額、污染物排放等強制性標準，以汰弱留強。同時，修訂平板玻璃和制品標準和應(yīng)用規(guī)范，鼓勵原片生產(chǎn)深加工一體化，平板玻璃“深加工率”達到50%以上，支持聯(lián)合重組，形成一批有完整產(chǎn)業(yè)鏈、核心競爭力強的企業(yè)集團。

房產(chǎn)新開工回暖 市場需求回升

隨房地產(chǎn)新開工投資的回升也為平板玻璃提供市場支持，樂觀的話行業(yè)盈利料會有改善。由于下游企業(yè)開工增加及去產(chǎn)能步伐加快，內(nèi)地玻璃市場需求回升，春節(jié)后至月初累計調(diào)漲0.1至0.5元(人民幣.下同)/平米不等，最高漲近4%。

數(shù)據(jù)顯示，被喻為中國玻璃產(chǎn)業(yè)寒暑表沙河地區(qū)部分企業(yè)玻璃價格上調(diào)，累計漲幅在0.2至0.5元/平米；華南地區(qū)部分企業(yè)近期也小幅上調(diào)了報價，漲幅在0.1至0.2元/平米；華中地區(qū)龍頭企業(yè)也試探性跟漲0.1至0.2元/平米。隨著天氣轉(zhuǎn)暖，企業(yè)上漲意愿較大，現(xiàn)階段企業(yè)主要促進庫存銷售，以實單洽談為主。

信義玻璃值得留意

當中龍頭股信義玻璃是最值得留意。公司早前已發(fā)盈喜，預(yù)期去年純利增45至60%，主要由于，受益于成本控制措施；產(chǎn)能增加，而實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，浮法玻璃業(yè)務(wù)的銷售成本減少；原設(shè)備制造及售后汽車玻璃批發(fā)業(yè)務(wù)持續(xù)增長，毛利率提高；分占信義光能所產(chǎn)生的盈利大增。

六福金融去年底曾發(fā)表報告，認為在內(nèi)地玻璃行業(yè)仍然不穩(wěn)定的情況下，信義玻璃依然錄得穩(wěn)定增長，足證集團在成本控制及優(yōu)化產(chǎn)品組合方面成效顯著。浮法玻璃過剩產(chǎn)能正得到控制，預(yù)計集團利潤可進一步改善。此外，作為中國最大的汽車玻璃出口商，集團已申請分拆信義汽車玻璃于創(chuàng)業(yè)板上市。若分拆落實，預(yù)計對股價影響正面。信義玻璃股價自去年10月起展開升浪，沿升軌反復(fù)上行，該行當時給予的目標價4.87港元，較現(xiàn)價有一成上升空間。