一、氧化鋁產(chǎn)業(yè)鏈介紹
氧化鋁（Al2O3）作為原鋁的上游產(chǎn)品，目前國(guó)內(nèi)技術(shù)條件下，主要是由鋁礬土和硬水鋁石制備，粉煤灰制備氧化鋁的技術(shù)尚處于起步階段。氧化鋁用途方面，目前國(guó)內(nèi)90%氧化鋁產(chǎn)量用于生產(chǎn)電解鋁，其余的10%用于非鋁行業(yè)（其中包括耐火材料、人造剛玉、人造寶石、化學(xué)催化劑等領(lǐng)域）。
二、氧化鋁市場(chǎng)概況
1、 國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)組成
近五年國(guó)產(chǎn)氧化鋁占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)，進(jìn)口氧化鋁僅占10%的市場(chǎng)。而在2005年之前，進(jìn)口氧化鋁占據(jù)國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)的半壁江山。
2.氧化鋁價(jià)格走勢(shì)
國(guó)產(chǎn)氧化鋁近兩年價(jià)格波動(dòng)幅度較大，2014年四季度在市場(chǎng)因素以及人為因素的共同推動(dòng)下，上行至近五年高位(2900)，但隨之2015年在鋁市不佳的大背景下，氧化鋁價(jià)格下跌44%，大于鋁價(jià)下跌的32%。
另外，國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)南北方差異始終存在，原因在于其下游電解鋁在中國(guó)西北地區(qū)更集中，西南地區(qū)氧化鋁需要降低出廠價(jià)以彌補(bǔ)運(yùn)費(fèi)方面的差距。
三、氧化鋁產(chǎn)能及增長(zhǎng)狀況
截至2016年5月，中國(guó)氧化鋁總產(chǎn)能7098萬(wàn)噸，開(kāi)工產(chǎn)能5870萬(wàn)噸，開(kāi)工率82.70%。與2015年底相比，近5個(gè)月國(guó)內(nèi)氧化鋁開(kāi)工率明顯提高。
氧化鋁產(chǎn)能主要分布在山東、山西、河南、廣西貴州等地，山東氧化鋁企業(yè)使用進(jìn)口鋁土礦，其余各地氧化鋁企業(yè)依賴當(dāng)?shù)劁X土礦。
氧化鋁新增項(xiàng)目
2016-2018年中國(guó)氧化鋁新增項(xiàng)目，仍集中于山西、貴州、廣西，另外，河北省內(nèi)出現(xiàn)氧化鋁大型項(xiàng)目。
|
省份 |
2016年新建成（萬(wàn)噸） |
2017年新建成（萬(wàn)噸） |
2018年新建成（萬(wàn)噸） |
|
山東 |
200 |
200 |
0 |
|
山西 |
350 |
460 |
370 |
|
河北 |
0 |
100 |
100 |
|
內(nèi)蒙古 |
40 |
0 |
0 |
|
貴州 |
60 |
0 |
180 |
|
廣西 |
0 |
80 |
100 |
|
云南 |
60 |
0 |
0 |
|
總計(jì) |
710 |
840 |
750 |
供需平衡
2015年底至2016年初國(guó)內(nèi)氧化鋁行業(yè)大面積減產(chǎn)，導(dǎo)致2015年氧化鋁產(chǎn)量增速下滑，預(yù)計(jì)2016年氧化鋁將出現(xiàn)短缺，缺口約115萬(wàn)噸。
注：冶金級(jí)氧化鋁需求量按照電解鋁噸耗1.93噸計(jì)算。
四、氧化鋁市場(chǎng)預(yù)期
行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：
氧化鋁產(chǎn)能的增加仍然集中在大型氧化鋁寡頭企業(yè)集團(tuán)，并且這種形式會(huì)愈演愈烈。
大魚吃小魚的現(xiàn)象在國(guó)內(nèi)氧化鋁行業(yè)加速呈現(xiàn)，如：同德鋁業(yè)、兆豐鋁業(yè)被信發(fā)集團(tuán)收購(gòu)，魯北化工、三門峽義翔被錦江集團(tuán)或收購(gòu)或托管。
價(jià)格走勢(shì)預(yù)期
2014年氧化鋁主要企業(yè)囤貨的舉動(dòng)導(dǎo)致了2014年下半年價(jià)格暴漲以及2015年氧化鋁價(jià)格的暴跌，盡管2015年鋁價(jià)大跌是其背景，但氧化鋁價(jià)格跌幅明顯大于鋁價(jià)跌幅，這歸咎于人為因素對(duì)市場(chǎng)的影響。因此我們預(yù)計(jì)，2016年人為因素對(duì)氧化鋁市場(chǎng)的影響作用將減弱，價(jià)格漲跌幅度也將縮小。并且，氧化鋁微利時(shí)代以及形成。2016年氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間1600-2300元/噸，三季度走弱，四季度走強(qiáng)。
